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搜于特2019年年度董事会经营评述

时间:20-04-26 17:38    来源:同花顺

搜于特(002503)(002503)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年,宏观经济环境更趋严峻复杂,国际贸易环境和国内经济周期性矛盾等诸多内外不确定因素增多,经济下行压力加大,为此公司继续放缓供应链管理业务发展速度;同时,由于2019年棉花、棉纱等大宗纺织品原材料价格下降,使得公司供应链管理业务毛利率水平有所下降。受上述市场环境的影响,报告期内,公司实现营业总收入1,294,807.73万元,较上年同期下降30.08%;实现归属于上市公司股东的净利润20,755.96万元,较上年同期下降43.81%。主要原因如下:

1、报告期内,宏观经济环境更趋严峻复杂,经济下行压力加大,为此公司继续放缓供应链管理业务发展速度;同时,原子公司绍兴市兴联供应链管理有限公司(以下简称“绍兴兴联”)于2018年10月由控股子公司变更为联营企业,不再纳入公司合并报表范围(绍兴兴联上年同期实现营业收入259,039.78万元)。

以上因素使得供应链管理业务较上年同期下降较大。报告期内,供应链管理业务共实现营业收入1,088,249.33万元,占公司营业总收入的84.05%,较上年同期下降29.37%。

2、报告期内,棉花、棉纱等大宗纺织品原材料价格的下降,导致供应链管理业务毛利率水平较上年同期有所下降,材料销售毛利率从4.55%下降到4.00%,供应链管理业务的净利润也因此下滑。报告期内,供应链管理业务实现净利润8,345.50万元,较上年同期下降70.38%。

3、报告期内,由于市场需求疲软,公司其他时尚电子产品业务较上年同期也下降较大,报告期内实现营业收入79,909.23万元,较上年同期下降29.09%。二、核心竞争力分析

1、品牌服饰方面

(1)主抓产业高端环节、经营模式先进

公司一直以来主抓设计研发、品牌推广和销售渠道建设等服装产业高端环节,将生产、物流等低端环节外包,打造出高性价比的潮流服饰品牌,符合现代社会化大生产产业分工的发展趋势;通过直营和特许加盟相结合的模式在全国建立销售渠道,在国内三、四线市场建立了领先的竞争优势。

(2)品牌定位鲜明、推广策略全面

公司品牌服饰的消费者定位为16-35周岁的年轻人,价格定位为平价的快时尚,市场定位为国内三、四线市场。经过多年的积累,公司以品牌建设和产品设计为核心,构建了庞大的供应链体系和营销网络体系,实现了品牌服饰运营业务的快速发展。

(3)优秀的研发设计能力

公司始终坚持自主创新、研发先行的策略,以满足消费者的多样性、差异化需求为出发点,通过大力引进和内部培养,建立了一支高水平的研发设计团队。公司的设计研发在准确把握流行趋势、深刻洞察目标消费人群的着装习惯和着装需求等方面走在业界的前列。

(4)丰富的营销网络建设及管理经验

公司具有丰富的营销网络建设及管理经验,经过多年摸索和积累,建立了包括店铺选址、店铺装修、货品陈列、店员培训、客户订货、货品配送、督导跟踪等在内的一套标准化、流程化管理方法;同时通过ERP系统的建设和完善,公司可及时掌握各地区、各门店、各产品的销售信息,不断调整营销策略。标准化、流程化的专卖店管理能力为公司营销网络的拓展奠定了坚实的基础。

2、供应链管理业务方面

(1)区位与资源优势

公司地处我国主要服装产业集群地之一的珠三角,该地区拥有涵盖面辅料生产、配饰及成衣加工、物流配送、服饰集散市场在内的完整服装产业链,具有强大的服装和配饰生产能力、专业化的成衣生产厂商和成熟的物流配送体系;同时,公司作为品牌服饰运营商,有丰富的产业上下游资源,与原材料供应商、生产厂家、经销商等建立了稳定的合作关系。公司利用区位产业集群优势和资源优势,立足于整合服装产业链,构建和谐的产业合作关系,通过资源整合,实现供应链规模效益。

(2)主导地位优势

供应链管理行业对资本、技术、知识要求均较高,尤其服装产业链长,集中度低,与客户建立长期战略合作关系较难。公司作为品牌服饰运营商,以产业链主导者地位开展供应链整合业务有着天然优势:一方面,品牌服饰运营商对上下游环节具备较强的管控能力,在实施供应链整合的过程中拥有一定的谈判议价能力;另一方面,品牌服饰运营商面向终端消费者开展营销活动,具备丰富的市场运作经验。不仅更了解顾客的需求、喜好,也掌握了大量的销售渠道资源。这样的经验和资源保证了品牌服饰运营商所提供的供应链服务的专业性和质量。

(3)平台优势

公司作为上市公司,致力于成为中国具备领先优势的时尚生活产业综合服务供应商。在供应链管理业务方面,依托公司自身的产业优势,在全国范围内汇集供应链资源,构建一个覆盖范围广、供应能力强且具有很大灵活性的时尚产业供应链服务体系,目前在广东东莞、增城、佛山,湖北荆门、江苏吴江、南通,浙江绍兴,福建厦门等全国纺织服装集群地设立了12家供应链管理子公司开展相关业务,业务发展迅速,在行业形成了领先的优势。

(4)供应链资源整合管理能力优势

品牌服饰运营对供应链管理的能力要求较高。公司在纺织服装产业链深耕十几年,在原材料采购、设计研发、生产管理以及仓储配送等供应链管理方面有着丰富的经验和较强的管理能力。在此基础上,公司将自身供应链资源整合管理能力进行延伸,将自身的经验复制到其他有需求的企业,为其他商家客户提供集中采购、设计研发、采购规划等供应链管理服务,通过有效资源配置,降低采购成本,提升经营效益。三、公司未来发展的展望

1、行业格局与发展趋势

近些年来,新生代消费群体不断涌现,消费市场在不断发生重构。新生代、新生活、新审美、新物种、新需求、新场景、新体验、新技术不断催生一个又一个新的商业图景。服饰品牌从产品设计、品牌推广、市场营销,到供应链管理等都将发生深刻变化。

品牌服饰业务方面,新零售模式正在蓬勃兴起。未来,线下与线上将深度融合,依托大数据、人工智能等新技术,对商品生产、流通与销售过程进行升级改造,进而重构零售业态,不断满足消费者的消费升级需求。中国服饰品牌在品牌塑造上,需要明晰品牌定位,赋予品牌独特、深度的精神内涵,提升品牌识辨度和情感承载力;在营销手段上,以消费者为中心,从消费者出发提供其所需的产品、服务和购物环境,持续改进购物体验,重塑消费链接关系;在产品设计上,以需求为导向,导入独特的创意设计内涵,不断研发设计出满足消费者在时尚、品味、个性化精神需求的高性价比产品;在品牌传播上,通过微信、微博、抖音、快手等社交新媒体及直播、店播等自媒体与年轻消费者随时随地互动,强化品牌粘性,实现品牌传播销售路径、手段和方法的全面变革;在运营管理上,全面加强互联网、物联网、云计算等科技应用,通过大数据挖掘,快速获取、处理、分析运营数据、产品数据、供应链数据,为产品设计、供应链管理、市场营销和战略规划提供全程数据支持,推动企业从业务驱动到数据驱动的转变,实现智能化运营管理决策。

中国拥有全球最大的人口与消费市场,随着中国城镇化进程的进一步加快、国家扩大内需战略的深入推进和居民消费持续升级,将会释放中国服饰消费市场巨大的潜力。目前,中国服装消费市场在新旧动能转换过程中,服饰品牌亟需探索和寻找新的成长动力。

供应链管理业务方面,2017年10月,国务院办公厅发布《供应链创新与应用的指导意见》,首次将供应链的创新与应用上升为国家战略。明确了国内供应链的发展目标,并指出:“到2020年,形成一批适合我国国情的供应链发展新技术和新模式,基本形成覆盖我国重点产业的智慧供应链体系。供应链在促进降本增效、供需匹配和产业升级中的作用显著增强,成为供给侧结构性改革的重要支撑。”中国纺织服装产业规模基数巨大,产业链条长,中间环节多;造成经营成本高、效率低、资金成本高。迫切需要产业整合者通过资源的整合,从供给端入手,提升质量、降低成本、提高效率,形成有效供给,从而推动整个产业转型升级。纺织服装供应链管理业务发展空间巨大。

2、公司发展战略

公司计划在巩固提升现有服装品牌业务基础上,充分利用公司在时尚产业深耕多年所积累的资源和所做的投资布局,大力向供应链管理、品牌管理等时尚生活产业的各项增值服务领域发展,为产业链各个环节提供全方位、多层次的增值服务,将公司打造成为中国具备领先优势的时尚生活产业综合服务提供商;同时,大力向医疗用品行业发展,逐步形成纺织服装行业和医疗用品行业双驱动的发展态势,不断推动公司发展壮大。

3、公司前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况

(1)推进公司内部管理。报告期内,公司引入新的战略股东及董事会新成员,进一步完善公司股东结构和董事会结构,拓展了公司战略决策视野,完善了公司战略决策与经营管理机制,为公司经营管理注入新活力。

(2)积极探索新零售营销和快时尚模式。报告期内,公司积极探索新零售营销,发展会员制,利用社群营销、店铺直播等模式与年轻消费者充分互动,增强流量,聚集粉丝,提升销量。快时尚模式方面,设立了80多家蓝标“潮流前线”专卖店,在红标“潮流前线”专卖店中也引入快反产品,初步形成支撑快时尚模式的管理体系,快时尚模式取得初步成效。

(3)完善供应链管理业务发展模式。报告期内,公司通过集中采购、控制风险,完善供应链管理业务发展模式,推动供应链管理业务平稳发展。报告期内,供应链管理业务实现营业收入1,088,249.33万元,净利润8,345.50万元,成为公司主要的业务收入和利润来源。

(4)完成发行可转债再融资计划。报告期内,公司扎实推进发行可转换公司债券的再融资计划,取得了中国证监会的核准批复并启动发行,最终顺利完成发行可转债再融资计划,募集资金8亿元人民币。

(5)推动公司基础设施建设工作。报告期内,公司取得时尚产业供应链总部项目建设用地并进行了规划设计;仓储物流基地建设项目作了规划调整;新总部三期项目的集体建设用地形成了供地方案。

4、2020年经营计划

2020年一场突然而来的新冠病毒肺炎疫情给中国和国际社会经济带来巨大的冲击,社会经济不稳定因素骤然激增,经济下行压力继续加大。面对复杂多变形势,公司将以稳健经营、控制风险、开源节流为总方针;同时,在危机中寻找发展机遇,积极探索公司新突围、新发展的路径和策略,推动公司不断发展进步。

(1)在公司内部管理方面。进一步压实员工责任,裁减富余人员,形成更加高效的内部管理体系,努力开源节流,积极应对业绩下滑的压力。

(2)品牌服饰运营方面。以新零售营销和快时尚模式为两大重要抓手,推动“潮流前线”品牌服饰不断取得新发展。

在新零售营销方面,搭建以小程序为核心的生态运营体系,利用小程序激活导购线上营销能力,运营会员超级社群,增加顾客基数,提升顾客的社交粘度;推广店铺直播,培养店铺导购红人实现超级带货;充分利用公司优质供应链,打造MCN机构,培养平台级KOL直播红人;加强与淘宝、抖音、快手等直播平台头部主播、中腰部主播的品牌营销合作;继续在电商平台如淘宝、拼多多、京东等,内容平台如小红书、微博、微信公众号、抖音、快手、B站等进行深度部署,打造全域顾客触点,与年轻消费者随时随地互动,服务点对点,增强流量,聚集粉丝,强化品牌粘性,拓宽“潮流前线”品牌服饰营销渠道。

在快时尚模式方面,继续加大蓝标“潮流前线”店铺开拓力度,扩大红标“潮流前线”店铺快反货品的占比,完善快反货品供应链管理体系,减轻店铺库存压力,提升店铺盈利水平,不断提高“潮流前线”品牌服饰市场占有率。

(3)供应链管理方面。继续完善供应链管理业务模式,加强管理,控制风险,拓宽业务范围,为客户提供高效率、低成本的增值服务,推进供应链管理业务的平稳发展,为公司营业收入和利润的稳步增长提供坚实的支撑。

(4)医疗用品行业方面。面对严重的新冠病毒肺炎疫情,公司董事会认识到医疗用品行业未来巨大的发展机遇。以此为契机,公司拟利用自身行业资源优势,大力进入医疗用品行业,投资2亿元成立研发、生产、销售医疗用品的全资子公司,从生产医用口罩、防护服起步,直至防护用品的原材料生产,逐步建立符合医疗用品行业特点的科学高效的经营管理体系,积极开拓国内外医疗用品市场,形成高效益的产能;同时,积极开展医疗用品行业优质标的的投资并购,逐步形成公司医疗用品行业业务板块,与公司纺织服装行业业务板块共同驱动公司的发展。

(5)拓宽公司融资渠道。在成功发行8亿元可转换公司债券的基础上,深入研究再融资新政,加强与银行的深度合作,结合公司实际情况和发展需求,继续探索股权、债券等多种融资渠道,进一步增强公司资本实力。

(6)大力推进公司基础设施建设。启动公司时尚产业供应链总部(一期)项目建设,推动公司仓储物流基地建设项目进展,争取取得公司新总部三期项目集体建设用地并开展规划,为公司发展战略规划的实施奠定坚实的基础。

5、可能面对的风险和应对措施

(1)宏观经济波动的风险。多年来我国经济持续稳定增长,但近年经济下行压力加大,国内消费市场增速放缓,生产要素成本上升。公司所处的纺织服装行业市场需求由消费者实际可支配收入水平、消费者收入结构、消费者信心指数、消费者偏好等多种因素决定,这些因素直接受到经济周期波动的影响。2020年初,我国爆发了新冠病毒肺炎疫情,正常的社会经济活动受到了一定程度的影响。尤其是新冠病毒肺炎疫情在全球蔓延,给中国和国际社会经济带来巨大的冲击,社会经济不稳定因素骤然激增。疫情的结束时间以及结束后对于社会经济形势以及企业生产经营等方面的影响存在较大不确定性,不排除受疫情及宏观经济波动的影响,消费者群体的收入水平、消费结构等发生变动,对公司的销售带来不利影响,存在未来业绩继续下滑的风险。

应对措施:面对复杂多变形势,公司将以稳健经营、控制风险、开源节流为总方针;同时,在危机中寻找发展机遇,积极探索公司新突围、新发展的路径和策略,推动公司不断发展进步。

(2)品牌服饰业务方面的风险

①产品开发风险

近年来随着人们消费水平的提高,90后、00后逐步成为消费主力,消费者消费行为和消费观念发生很大变化,迫使服饰品牌不断转型升级。为此,公司品牌服饰业务在品牌推广、产品设计、营销模式、供应链管理等方面也在不断进行新的探索,但如果公司的新探索与消费市场实际情况存在偏差,不能适应消费市场的新变化,公司的品牌服饰业务有可能停滞不前,甚至存在品牌逐渐没落的风险。

②主要原材料价格波动的风险

公司产品的原材料主要为各种面料、辅料,如针织布、梭织布等。受棉花、石油等基础产品价格波动的影响,公司主要原材料价格亦可能出现较大的波动,并直接导致产品生产成本的波动。因此公司有可能面临棉纱、面料、辅料等不能及时供应以及采购成本上升的局面,导致公司经营成本增加,从而对公司盈利能力造成不利影响。

③服装行业竞争加剧的风险

近年来优衣库、H&M、ZARA、GAP等国际休闲品牌大量进驻中国市场。随着国外快销品牌不断进入国内,快时尚商业模式给以往通过店铺扩张来扩大品牌覆盖人群的传统增长方式带来巨大的挑战。随着市场的不断细分,来自国内外品牌的竞争压力仍将持续甚至加大,该等情况可能挤压公司品牌服饰的市场扩张空间,从而影响公司的经营业绩及品牌影响力。

应对措施:公司将不断研究服饰消费市场的新变化,积极探索适应服饰消费市场新变化策略和措施,积极开展新零售营销和快时尚发展相结合的模式,大力发展商超和购物中心消费新渠道等等,不断激发服饰品牌新活力,增强服饰品牌核心竞争力。

(3)供应链管理业务的经营风险

①原材料价格波动的风险

公司供应链管理业务主要是为客户提供棉纱等纺织服装原材料的采购服务,并从中赚取差价收益,虽然公司根据客户订货需求且收取部分货款才进行采购业务,并通过缩短账期、按照客户资质进行分类、增强采购议价能力等方式应对价格波动风险,但是若后续原材料价格波动较大,公司将面临一定的经营风险。

②采购或分销风险

公司为下游企业提供一站式的供应链管理服务,涉及整个供应链的各个节点,每个节点都需严格管理、谨慎控制。虽然公司采用ERP系统对采购、销售进行管理,对小额高频率采购进行有效管控,但是仍存在公司接受客户委托代为采购产品时,客户可能因市场销售、生产制造周期的原因造成延迟提货,从而导致公司面临货物的采购或分销执行管理成本增加的风险。

③行业竞争风险

在全球一体化、国际市场日趋成熟、科学技术进步的大背景下,供应链管理在促进降本增效、供需匹配和产业升级中的作用显著增强,成为供给侧结构性改革的重要支撑。近几年我国积极推进供应链创新与应用,这将促进供应链管理行业蓬勃发展,促使越来越多的企业进入该行业,加剧公司的行业竞争风险。

应对措施:加强供应链业务管理,对客户进行资质分类并加强对客户订单的管理,缩短信用期,加快资金流转。充分利用公司在供应链管理业务方面自身的产业优势,在全国范围内汇集供应链资源,构建一个覆盖范围广、供应能力强且具有很大灵活性的时尚产业供应链服务体系。以研发设计为核心,为上下游客户提供新产品;以集中采购,完善业务模式为重点,加强管理,控制风险,拓宽业务范围,为客户提供高效率、低成本的增值服务,推进供应链管理业务的平稳发展。

(4)医疗用品行业业务的风险

医疗用品行业属于国家重点支持的战略新兴产业,未来市场成长空间巨大。公司将大力向医疗用品行业发展,逐步形成纺织服装行业和医疗用品行业双驱动的发展态势。但医疗用品行业业务也存在如下风险:①经营管理的风险。医疗用品行业从设施建设、原材料采购、生产管理、产品销售等生产运营管理过程均有自身的规律,并且需要管理经验的积累。如果公司不能建立成熟的能适应行业发展特点的运营管理体系并科学运营,会存在经营管理的风险,从而影响公司在医疗用品行业的顺利发展。

②人才队伍建设的风险。公司向医疗用品行业发展,需要逐步建设一支具有良好专业素质的医疗用品研发、生产、营销等方面专业人才队伍,逐步形成行业壁垒,不断增强自身市场竞争力。如果人才队伍建设跟不上经营管理的发展,会严重影响自身市场竞争力,无法形成行业壁垒。

③行业发展趋势变化的风险。医疗用品行业与社会经济形势、自然环境状况、消费者观念习惯等方面的变化息息相关。如果公司生产的医疗用品不能适应行业发展趋势变化,不能满足社会和消费者的需求,会形成产品滞销,从而影响公司医疗用品行业经营业绩的提升。

应对措施:公司将大力引进和培养一大批具有良好专业素质的医疗用品研发、生产、营销等方面专业人才队伍,建立适应医疗用品行业发展规律的经营管理体系,深入研究医疗行业发展变化趋势,不断提高公司在医疗用品行业的产品研发水平、运营管理水平,逐步形成自身的核心竞争力。

(5)商业保理业务风险。商业保理业务是一项集贸易融资、商业资信调查、应收账款管理及信用风险控制与坏账担保于一体的新兴综合性金融服务,有利于企业加快资金周转,降低企业对应收账款的管理成本和坏账损失风险。但如果公司不能准确辨别交易双方信用和实力,不能准确辨别相关交易的真实性,不能有效管控商业保理业务的运营风险以及保理业务的客户如受本次疫情影响较大,资信状况发生较大的变化,将会给公司业务带来较大的损失。

应对措施:公司商业保理业务在开展过程中始终做到五个坚持:坚持严格的内部管理规范;坚持严格的客户准入标准;坚持只做特定细分市场业务;坚持客户交易背景必须真实;坚持服务实体经济。

(6)存货相关风险。报告期末存货余额较大,公司存货主要由原材料、委托加工物资、库存商品和发出商品构成。虽然公司建立严格的存货管理制度,对存货的采购、分类、验收入库、仓储、发出、盘点等方面设置详细的规范和要求,以降低库存数量,但仍然可能存在存货余额较大占用资金较多而导致的流动性风险,存在因市场大幅度变化而发生滞销面临减值的风险。

应对措施:公司通过对市场竞争环境、产品销售结构、市场需求等信息进行分析,加强对存货销售情况的监控;根据存货销售情况制定促销推广方案,加快存货的周转。严格执行公司存货管理制度,使存货管理责任明确,流转程序规范,有效防范和降低存货管理的风险。

(7)应收账款坏账损失的风险。虽然公司的应收账款主要系信用好、合作时间长的优质客户所欠货款,并且应收账款账龄较短,公司也计提了相应的坏账准备,但如果客户的信用发生较大的变化,造成应收账款不能及时收回,公司仍将面临应收账款产生坏账损失的风险。

应对措施:公司制定严格的应收账款管理制度;加强对客户的了解,并从事前、事中、事后多方面强化对应收账款的管理;全面跟踪每一客户从下订单到付款的全部流程,仅对部分信誉良好、长期合作的客户给予一定的信用政策;加强对应收账款账龄分析,加大清欠力度,及时清理回收,减少坏账损失。

(8)预付账款损失的风险。公司供应链管理业务为进一步降低采购成本,通过预付货款的形式提前支付供应商货款,虽然公司对供应商供货能力、交货时间、产品品质等进行了调查与评估,主要的供应商经营情况正常,但不排除因市场环境或经营出现重大不利变化,导致公司预付账款出现损失的风险。

应对措施:公司通过加强供应商的调查,从事前、事中、事后多方面强化对预付账款的管理,关注供应商生产能力、信用状况变化,定期对主要供应商进行走访。严格要求供应商按期履行合同,对供应商履行合同情况进行评估;对预付账款进行分析,对可能存在风险的及时清理回收,减少预付账款损失。

(9)经营活动现金流量风险。报告期前三年,随着公司业务量的持续快速增长,存货和应收账款规模快速增加,经营活动产生的现金流量净额持续为负。经营性现金流为负的主要原因为,公司供应链管理业务为进一步降低供应链的采购成本,向供应商提供预付款支持以及缩短应付账款付款周期支持,使得公司现金流量净额为负数,符合该阶段的业务发展情况。虽然最近三年公司存货和应收账款周转速度较快,并通过外部资金融通等方式确保整体现金流的平衡,2019年公司积极回收应收账款,加强对供应商预付账款、应付账款的管理,经营性现金流净额为9,970.79万元,但若出现大额应收账款无法及时收回或资金循环速度下降,可能影响公司日常经营活动的正常开展。

应对措施:公司通过加强应收账款管理,加大清收力度,及时回收应收账款,加强对供应商预付账款、应付账款的管理,关注供应商生产能力、信用状况变化,对预付账款进行分析,逐步减少对供应商的预付账款支持。加强存货管理,根据存货销售情况制定促销推广方案,加快存货的周转。加强内部管理,进一步明确岗位职责,努力开源节流。

(10)外汇风险。公司向巴基斯坦、香港等地开展采购业务,其结算以美元、港币结算为主,故公司承受与美元、港币相关的外汇波动风险。人民币兑美元、港币的汇率可能受国内外政治、经济环境的变化而波动,具有较大的不确定性,从而可能给公司带来汇兑损失,对净利润产生一定影响。

应对措施:采用货币保值措施,在签订合同时订立适当的保值条款,采用提前或延期结汇,与银行金融机构进行汇率锁定等来防范外汇汇率大幅度波动风险。